沃华医药 医改新政带来发展机遇

sunlangwolf

尽管只是一家年销售收入一个多亿、总股本不足七千万的“袖珍型”制药企业，刚刚上市一年多的沃华医药（002107），已经开始呈现出良好的成长性，今年上半年净利润预计较上年度同期相比增幅达到50%—80%。

　　“公司主导产品提价的效应今年开始显现，前次募资项目即将投产，再加上医改新政带来中医药需求爆发性增长，沃华医药面临良好的发展机遇，公司具备了跨越式发展的条件。”公司总裁张戈表示。

　　产品提价效应今年体现

　　去年3月，沃华医药刚刚挂牌上市就迎来重大利好，公司主导产品心可舒片被国家发改委认定为优质优价产品，其最高零售价由19.8元/盒调整为24.2元/盒，提价幅度达到22%；出厂价格更是从14.11元/盒提高到19.99元/盒，增幅达41.67％。

　　作为公司主导产品，心可舒片贡献了公司九成左右的销售收入。在全国药品价格下调的情况下，提价工作给公司管理层带来极大挑战。截至去年年底，管理层通过努力，在大部分省市完成了提价的各种程序性工作，为公司业绩在今年的增长打下了基础。今年一季度，公司净利增长37.16%，中期业绩经初步预测将同比增长50%-80%。

　　对于市场关于提价是否会影响市场份额的担心，张戈表示，作为心血管领域的中药产品，本身价位不高，药效慢而稳，具有患者忠诚度高、价格敏感度低的特点，今年以来的市场表现也证明，提价并没有造成患者选用替代性产品，市场稳步回升，今年一季度心可舒片销量同比增长16%。

　　产能的扩张将成为公司持续增长的保证。根据计划，公司IPO募投项目心可舒片将在今年下半年开始逐步达产，这将使得公司心可舒片生产能力大大提高。该项目投产后，将新增10亿片心可舒片的生产能力，公司心可舒片生产能力将达到14亿片。

　　面对产能扩张给公司管理和营销带来的挑战，公司加快了内部管理体制的调整，营销团队建设、终端网络拓展和市场开发水平得到显著提升。目前已在全国29个省市设立了办事处，产品可覆盖全国3200多家规模医院、近万家门诊及大型药店。

　　医改新政带来机遇

　　“中医药发展的春天已经来了，中医药市场的需求将会出现爆发式的增长，而医改新政则将是这种增长的导火索。”对于中医药行业的前景，张戈已经嗅到了医改的春风，“行业龙头公司有望从快速增长的市场中获得更大的市场份额，未来几年年增长率将在30%-50%之间”。　

　　“公司主导产品心可舒片力争进入正在制定的新的《国家基本药物目录》”，张戈介绍，《国家基本药物目录》作为医改新政的核心要件，获准进入这一目录的医药产品，将通过定点生产、统一配送，直接配送到城市社区、农村医疗服务机构。他介绍，“心可舒片”1996年至今一直是《国家基本药物目录》品种，自1983年投放市场以来，二十多年来没有一例临床不良反应，成为国内心脑血管领域临床应用时间最长的中药品种之一，被评为国家“优质优价产品”。

　　做大心脑血管中成药

　　虽然规模较小，但志存高远。上市之初，公司董事长赵炳贤就提出，将心脑血管医药领域确定为公司长期发展方向，专注于纯天然植物类心脑血管中成药这一细分市场，抓好研发和营销两端，致力于成为国内心脑血管领域纯天然植物药的最大生产商之一，打造中国心脑血管中成药领域最受专家、医生和患者尊重的企业。

　　张戈表示，公司今年将继续强化产品研发，完善产品结构，从根本上改变心可舒片单一品种支撑的局面。“脑血疏”口服液于今年3月导入市场，这是国家药监局唯一批准上市的治疗出血性脑中风的复方中成药新药，属国内独家生产，公司将把其打造成新的利润增长点。此外，公司还将专注于心脑血管领域，购买引进、联合开发和自主研发相结合，开发预防、治疗和康复等该领域内的中成药。今年要完成储备至少6个在研品种，取得4个新品种的生产批件，实现3个新品种的上市。

　　日前，公司拟非公开发行1200万股股票的方案获得证监会核准通过，发行募集资金主要投资于滴丸、口服液、胶囊剂、颗粒剂、膏剂五个剂型9个产品车间的GMP建设项目，以及丹参GAP基地建设项目、滴丸研发平台的建设，将进一步丰富公司心脑血管产品线。

　　对于此次增发，张戈解释，主要是服从于公司长期发展战略，组建以心脑血管中成药为主、其他相关产品为辅的产品线，充分发挥公司覆盖全国的营销网络的优势，提高盈利水平。

　　“这次增发项目的选择，还考虑到要发挥公司的营销网络和专业临床推广团队的价值，搭载协同品种。”张戈介绍，脑血疏口服液、心达康滴丸、心可舒滴丸都属心脑血管中成药品种，与心可舒片在市场上有较高的协同效应，利用现有网络可以迅速形成市场销售规模，巩固、增强公司在中成药心脑血管药物的优势地位；公司主导产品也将由目前仅有的心可舒片“独撑天下”逐步发展为心可舒片、脑血疏口服液、心可舒滴丸和心达康滴丸等众多产品齐头并进，化解公司产品结构单一的风险。(中国证券报)